Cet homme a construit et a perdu un milliard de dollars, puis l'a reconstruit

2024 Auteur: Ethan Spencer | [email protected]. Dernière modifié: 2023-12-17 09:03

John Goff est l'un des investisseurs immobiliers commerciaux les plus avisés aux États-Unis, mais cela ne l'a pas empêché d'être affecté par la crise financière mondiale de 2007. À l'époque, il était président du conseil de Crescent Real Estate, une société basée au Texas. une des plus grandes fiducies de placement immobilier (FPI) du pays. Crescent avait 54 immeubles de bureaux. Chaque immeuble qu'il possédait avait des acheteurs intéressés. Cependant, il ne pouvait pas comprendre la structure de la tarification, ni trouver quoi que ce soit à acheter. Il avait un mauvais pressentiment à ce sujet. En août 2007, il a donc vendu Crescent Real Estate à Morgan Stanley pour 6,5 milliards de dollars. Sa part de ce montant s’élevait à environ 220 millions de dollars. Bien sûr, le moment était impeccable. Le marché immobilier était à son apogée. Bientôt, tout cela s'effondrerait et il l'observa du fond.

La valeur du portefeuille immobilier construit par Goff et son équipe ne représentait qu'une fraction de sa valeur antérieure. Morgan Stanley a annulé son investissement dans Crescent Real Estate avant la fin de 2009 et a cédé l'entreprise à Barclay's, qui avait prêté 3,5 milliards de dollars à Morgan Stanley pour la transaction. Barclays a alors fait équipe avec Goff, qui connaissait les propriétés mieux que quiconque, pour tenter de récupérer son argent. Au cours des prochaines années, Goff a accompli cela et plus encore. Il a été en mesure de vendre lentement plus de 2 milliards de dollars d'immeubles de bureaux. Il a racheté ses actifs préférés, comme le complexe Canyon Ranch. Pour ses efforts, Barclays lui a rendu le nom de Crescent Real Estate.

Un peu plus d'une décennie après la vente de son entreprise, Goff a repris le contrôle de celle-ci. Il possède un portefeuille de propriétés haut de gamme qu'il a suffisamment de chance de conserver en cas de ralentissement économique.

Goff a obtenu son diplôme de l'Université du Texas. Après ses études universitaires, il a travaillé en tant que CPA pour les clients immobiliers de KPMG à Houston et à Fort Worth. En 1987, l'investisseur milliardaire Richard Rainwater l'a engagé pour gérer ses avoirs. Rainwater s'était fait un nom dans les années 1970 en aidant quatre frères à transformer une petite fortune que leur laissait leur père magnat du pétrole milliardaire en une fortune considérable en prenant des participations majoritaires dans des sociétés sous-évaluées. À un moment donné, ils détenaient 10% de Texaco, 5% de Marathon Oil et une participation majoritaire dans Walt Disney. Au moment où Rainwater a embauché Goff, il était seul.

Pour Goff, Rainwater était son billet pour le grand moment. Il a drainé ses 14 100 $ 401 000 pour mettre son argent avec Rainwater. L'une des premières transactions de Goff a été conclue avec la société immobilière commerciale de Roger Staubach. Comme il avait besoin de liquidités, Rainwater, Inc. lui a prêté 1 million de dollars en espèces pour une participation de 20% dans sa société. Lorsque Staubach a été vendu à Jones Lang Lasalle pour 650 millions de dollars en 2008, cela s'est transformé en une aubaine de 70 millions de dollars pour Rainwater, Inc.

En 1994, Goff a conclu sa première grande transaction immobilière pour Rainwater. Le Crescent était un complexe de 1,3 million de pieds carrés, dont ils ont fini par nommer la société. Au moment de l’achat, le Crescent était sur le point de s’endetter pour un montant de 250 millions de dollars. Goff a reçu une lettre de crédit de 100 millions de dollars de Rainwater et a pu acheter la dette de l'immeuble pour un montant de 172 millions de dollars.

Cet accord a tout lancé. Goff a rendu public Crescent Real Estate en 1994 avec une introduction en bourse de 650 millions de dollars. En fin de compte, il a acquis 40 millions de pieds carrés de propriétés. C'est ce portefeuille que Morgan Stanley a acheté pour 6,5 milliards de dollars au plus fort du marché. Un an plus tard, quand Lehman Bros. a commencé, Goff s'est retrouvé sur la touche avec plus de 200 millions de dollars de l'argent de Morgan Stanley.

Goff a recommencé à investir dans l'immobilier et a reconstruit son entreprise. Il a lancé le fonds d’invitation de généralistes afin de permettre à ses amis d’investir dans de nouveaux contrats. Il a acquis six hôtels. Son entreprise construit un hôtel de 700 chambres à Nashville. Aujourd'hui, Crescent gère 2,8 milliards de dollars. Roger Staubach est un investisseur dans le fonds GP Invitation.